私募行业的发展正在迎来新阶段。
9月10日，酝酿已久、定位于以FOF形式开展跨资产类别投资的私募资产配置基金管理人登记，正式在中国证券投资基金业协会(下称中基协)的资产管理业务综合报送平台开放申请。
中基协日前在《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》(下称《问题解答》)中提出了申报私募资产配置机构需满足的“二选一”的条件——即旗下机构中至少一家已经成为中基协普通会员；或旗下机构中至少包括一家在中基协登记三年以上的私募基金管理人近三年管理规模年均不低于5亿元，且已经成为中基协观察会员。同时，中基协还就私募资产配置机构设立的运营时间、高管配备，产品的起募金额、杠杆等提出诸多约束。
21世纪经济报道记者获悉，部分商业银行与第三方财富机构已经就申报私募资产配置着手准备材料，同时更多机构也在对资产配置的管理人才进行搜罗和培养。
虽然中基协已通过产品类型方式为资产配置投资“正名”，但业内仍然呼吁约束资产配置投资相关上位办法的出台，以进一步明确资产配置类投资的行为边界。
在业内人士看来，伴随着私募资产配置业务的出现，私募基金的发起主体角色与投资功能，也在得到进一步的延伸。
一方面，资产配置机构的出现会引导私募市场前端出现规模更大的配置盘，并推动私募行业管理规模整体扩容，据中基协数据显示，今年8月底私募基金管理规模已逼近13万亿元；另一方面，监管层对私募基金的监管也在强化，而目前不少私募机构也在对自身的不规范问题进行整改。
另据记者独家获悉，监管层亦曾就包括私募流动性基金等在内的更多类型进行过研究，不排除未来或有更多私募管理类型出现。而伴随着产品种类的丰富、行业规模的扩容以及监管治理的不断规范，私募行业无疑已经驶入了一个新的周期。
开闸后众生相
面对私募资产配置业务申报的正式开闸，不少具有申报资质的机构已在高度关注。据21世纪经济报道记者了解，目前已有不少机构正在对申请私募资产配置机构进行着手准备。
“我司有计划向中基协申报设立私募资产配置机构。” 恒天财富财富管理板块——恒天中岩相关负责人向21世纪经济报道记者表示，“自中基协发布该通知之日，公司领导层已开会商讨，决定向中基协申报，并已按照通知要求正在积极准备申报资料文件。”
另一家北京第三方财富公司人士则表示，其正在考虑对部分旗下私募证券或私募股权管理人的类型提起变更申报，将其转化为私募资产配置管理人。
“公司下面已经登记了不少私募机构满足设立的规模要求，但除新设立外，还有一种可能性是采取类型变更，即将原有的证券、股权类管理人变更为资产配置类，而不用重新申报。”上述第三方财富公司人士指出。“这样存量公司的品牌价值直接就能用于资产配置产品的募集。”
但有法律人士建议，重新申报设立新机构开展私募资产配置业务的可行性更高，因为变革容易对原机构的存量产品带来影响。
“不建议用变更登记的方法将已登记的管理人转换为资产配置管理人，因为一旦变更类型，原有的存量产品都不得再新增规模，到期也只能强制清盘。”国浩律师事务所一位人士指出，“除非是旗下没有产品，只是一个私募的‘壳’，这种情况是不用考虑存量产品的。”
此外，一些公募机构也在对这一机会有所觊觎。
“基金子公司整顿后，母子公司一二级市场业务采取了隔离，也就是母公司专户做一级市场，而子公司做二级市场。”北京一家基金子公司负责人表示，“资产配置私募是跨市场的投资，这个产品明显能够进一步打破专户的投资限制。”
“考虑到持牌机构的特殊性，不排除监管会针对券商、基金这些机构开展私募资产配置业务进行特别规定。” 上述北京基金子公司负责人表示，“但我们希望尽量别把这个业务放在子公司，因为子公司有净资本约束，放不下侧重规模效应的配置类资产。”
相比于第三方财富机构的积极和公募机构的期盼，一些传统私募基金却并不敏感。
“我们暂时不会考虑做这一块，虽然有资格，但搭建资产配置产品线对公司来说并不简单。”北京一家大型证券类私募机构市场人士表示，“前两年也总有声音问我们会不会进入私募股权领域，但只是想专注做二级市场。”
“有关注到这个事(私募资产配置)，但我们暂时没有申请的计划，也不会为了拿到这个资格冲规模。”深圳一家私募股权机构副总裁坦言。
银行的路径选择
在诸多可能设立私募资产配置管理人的主体中，渠道能力最强的银行成为了市场关注点。
按照上述标准，私募资产配置申报开闸，显然给予了以托管机构身份作为中基协普通会员的商业银行更多的业务想象空间。
21世纪经济报道记者查阅中基协会员信息发现，目前以托管人身份担任中基协普通会员的银行类金融机构一共有27家，包括四大国有银行、交通银行、邮储银行、全国性股份制银行和少数城商行、农商行，而多数城商行、农商行等中小银行则尚未入列。
但据记者了解，部分暂时并不具备申报资格的中小银行也在对资产配置类私募申报事宜进行研究。
“我们肯
